La storia di questo teatro nasce nel 1914 quando Bruno Banchini, noto atleta pratese di pallone elastico, incaricò l'Ing. Emilio Andrè di redigere il progetto di un grandioso "Politeama, un teatro che fosse più bello e più grande di quanti ne esistevano".

Passarono 11 anni perchè il suo sogno si realizzasse e nel 1924 venne dato l'incarico a Pierluigi Nervi per la copertura del teatro. Nervi era all'inizio della sua brillante carriera professionale ed ebbe l'audacia di sperimentare un materiale nuovo: il cemento armato.

La copertura apribile del Politeama divenne immediatamente il suo simbolo di riferimento e ancora oggi è un pregevole esempio di tecnica ingegneristica. Il Politema è tutt'ora una delle strutture più grandi della Toscana. La riapertura ufficiale del teatro è avvenuta il 2 gennaio del 1999 con Tosca di Giacomo Puccini, interpretata da Madelyn Monti, diretta dal maestro Roberto Gabbiani, produzione apposita per il Politeama Pratese. Particolare è anche la formula "ricercata" per la gestione di questo teatro, ovvero la public-company, assolutamente unica per l'Italia, ideata dall'infaticabile passione imprenditoriale di Roberta Betti che è anche presidente della Politeama SpA.
La stagione 2010-2011 è iniziata il 22 ottobre, con uno spettacolo di Arturo Brachetti, dal titolo "Brachetti, ciak si gira!"